廣東中職信會計師事務所（特殊普通合伙）
GUANGDONG ZHONGZHIXIN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP
房地產行業是國民經濟的重要組成部分，進入2023年以來，我國多個城市出臺了支持住房消費的積極政策。然而受近年來的疫情對經濟沖擊的影響，居民消費趨于謹慎，減少了房地產市場投資，不少房地產企業面臨著較為嚴重的流動性危機。
房地產是資金密集型行業，充足的資本是房地產企業保持良性運轉的必要前提。在2030年碳達峰目標的引領下，我國綠色金融體系逐漸成熟，領先的房地產企業紛紛將綠色融資作為重要的企業融資舉措。本文將針對房地產企業當前融資特點及綠色融資規劃要點及發展趨勢展開。
當前，人民銀行已經出臺《金融機構環境信息披露指南》、《環境權益融資工具》等綠色金融標準，而住建部發布《綠色建造技術導則（試行）》則明確了綠色建造的總體要求、主要目標和技術措施。頭部房地產企業陸續在官網設立可持續發展專欄公開其可持續發展政策相關信息。
房地產項目全生命周期管理圍繞著“投”、“融”、“管”、“退”展開。要實現綠色融資的目標，就需要具備全局思維，從前端投資開始，將ESG理念融入業務。在土地儲備、產城聯動及生態鏈等領域充分踐行綠色投資理念，重視環評、規劃設計中的綠色能源及節能技術的運用，關注投資收益與綠色標準之間的平衡。在房地產開發過程，關注建筑能源管理平臺和可再生資源技術的運用，如選擇低碳和回收量高的建筑材料，關注建筑承包商用工安全、健康方面的舉措等。在資產管理與運營階段，倡導社群的環保減碳行動，明確公益慈善行動指標、優化員工權益保障舉措、強化消費者權益保障等。
我們建議，房地產企業的綠色融資在項目規劃期就需要充分考慮綠色信用債、綠色開發貸、綠色供應鏈ABS、綠色保險、綜合能源管理等綠色融資工具的可行性，包括論證出售類項目是否可以利用綠色按揭或公積金貸款來支持，以及持有類項目是否可以利用綠色CMBS融資、綠色REITs等綠色融資工具。除此之外，隨著房地產企業融資政策放松，部分存在少量涉房業務但不以房地產為主業的企業也迎來了證監會相關股權融資的利好政策。同時，證監會也于近期發布消息將放開符合條件的房企“借殼”已上市房企，允許房地產和建筑等密切相關行業上市公司實施涉房重組。
我們看到，不少頭部房企通過可持續金融機制募集了逾百億元的融資，所運用的金融工具包括可持續發展掛鉤的綠色貸款、綠色債券等。比如，早在2021年1月，新世界發展就訂立了《可持續發展掛鉤債券框架》，成為全球首家發行可持續發展掛鉤美元債券的房地產發展商。
我們相信，2023年房地產企業的融資環境將進一步改善，其中股權融資及綠色融資將成為企業融資的重要工具。
中職信深耕粵港澳大灣區服務眾多房地產和建筑行業企業，將從專業角度協助房地產企業做好綠色融資的準備工作，我們將全面分析企業的ESG現狀、綠色債券評級及MSCI評級等信息，形成企業信息披露、綠色融資方案和管理行動提升建議，以合規管理和可持續發展為根基，協助推動房地產企業的健康發展。
展望2023年，中央政策將繼續著眼于房地產市場底部修復，逐步恢復優質房地產企業和房地產項目的融資功能，以保交樓穩民生。越來越多的房地產企業需要著手向可持續發展轉型，通過ESG建設重塑房企信用，并通過綠色融資為房企綠色成本“減負”，并吸引更多有投資綠色資產需求的投資者。
欲了解更多綠色融資詳情，敬請公眾號后臺留言或電話垂詢。
陳杰 （中職信咨詢合伙人，中國注冊會計師）
畢業于北京大學光華管理學院，曾擔任頭部房地產上市公司深圳區域財務總監，擁有逾二十年豐富的房地產財稅管理、融資、合規及信息披露經驗，主導參與了中國首只公募房地產信托基金——鵬華前海萬科REITs研發及發行。
電話：13590309063
李炤洋 （中職信咨詢合伙人，中國注冊會計師，注冊稅務師、資產評估師、國際內審師）
廣東省科技廳財務評審專家、廣州市財政局績效評價專家、廣東省三舊改造協會財稅專業委員會副主任委員、廣州納稅人協會稅務專家、廣州注冊會計師協會第一期高端人才，長期為多家大中型房地產企業提供審計和稅務服務。
電話：13822220306
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